金立企央企意设业年之外还有谁愿

　　肩负着中国养老“第二支柱”的央企愿意企业年金今年的表现有点儿蔫。

　　根据公开的设立最新数据，今年无论是企业企业年金规模的增长还是其投资收益，似乎都很不如人意，年金上半年年金规模11.3%的央企愿意增幅明显低于预期，同时，设立2.31%的企业加权平均收益率也让人汗颜。而根据人力资源和社会保障部公布的年金企业年金管理机构资格评审结果，企业年金投资管理机构数量减少了两家，央企愿意账户管理机构增加了两家，设立其他结果未发生变动。企业

　　市场化企业缺乏积极性

　　根据人社部公布的年金最新数据，截止到今年二季度，央企愿意我国的设立企业年金规模为5366.65亿元，比2012年年底的企业4821亿元增加了545.65亿元，增幅为11.32%。

　　“这与之前大家预期的30%的年增幅有较大差距。”中国年金指数专家委员会相关负责人对《证券日报》记者表示。

　　多位接受记者采访的业内人士表示，目前设立企业年金的企业基本是央企。央企的财务实力雄厚，愿意给职工在基本养老保险之外提供补充养老保障。“但是，企业年金的设立也必须有一定约束。因为中国不少企业的财务状况是在非完全市场竞争的环境下形成的，要防止部分企业利用垄断地位给员工配置相当高额的企业年金或职业年金。”昨日财政部财政科学研究所所长贾康表示。

　　“到目前为止，有积极性的大型央企中很大部分已经设立了企业年金，因此，如果其他企业缺乏积极性，企业年金的增速必然要放缓。”上述专家表示。

　　而不少市场化的企业和个人却缺乏建立企业年金的积极性。在保监会人身险监管部副主任袁序成看来，其中一个重要原因在于我国基本养老保险企业缴费率高达20%，企业和个人负担的各类用于社会保障的成本已经超过40%，在这种情况下，企业和个人都没有强烈意愿购买商业养老保险。“虽然说养老应该有三个支柱，但是第二支柱和第三支柱的力量十分薄弱，三个支柱体系处于失衡状态。”袁序成表示。

　　低收益率导致失去吸引力

　　另一方面看，长期以来，养老金的投资收益率较低，这也是企业年金吸引力不强的重要原因。一位业界人士直言，如果养老金收益率跑不过CPI，是不可能吸引大家去投资的。“今年上半年企业年金加权平均收益率为2.31%，在短期理财产品收益率高达5%甚至更高的时代，这样的收益率很难满足人们的投资回报需求。”这位业内人士表示。

　　不过，也有人指出，短期理财的高收益是与高风险相伴的。企业年金是长期养老计划，应追求稳定收益而非短期高收益。因此，也有不少年金投资管理机构正在推广绝对收益理念，摒弃追求排名的相对收益理念。

　　多家保险资管负责人表示，在年金投资新政和养老金产品逐渐丰富的情况下，企业年金的收益率有望稳步提升。但对于绝对收益率的底线到底应该设在什么水平，大家却没有形成一致的看法。

　　投资要控风险也要收益

　　尽管当前企业年金的发展增速有所放缓，但金融机构尤其是商业保险机构的热情却持续高涨。他们认为，在十八届三中全会的政策导向下，企业年金的发展必将实现更快的发展，真正成为“第二支柱”。

　　十八届三中全会提出，要加快制定实施免税、延期征税等优惠政策，加快发展企业年金、职业年金、商业保险，构建多层次社会保障体系。业界人士认为，这一宏观政策将给企业年金和商业保险释放政策红利。

　　而在现有条件下，要推动企业年金的发展，业内人士一致认为，税收优惠是最有效的手段。贾康表示，我国完全可以借鉴美国“401K”的经验，结合自身实际情况来推动企业年金的发展，提高老百姓退休后的收入替代率。袁序成也认为，企业年金配合适度的税收优惠政策，对扩大企业年金规模、加快企业年金的发展将起到极大的撬动作用。

　　当前，保险机构以其强大的竞争力，已经成为企业年金市场主要参与者。据袁序成介绍，截至今年6月底，保险机构受托管理的年金资产占比已超过70%，管理的投资资产净值占比超过45%，目前在售的年金保险产品超过100个，今年前三季度团体年金保费收入达到了172亿元。

　　“我们现在时刻紧盯着人社部的养老改革方案，并做好准备，一旦改革正式推行，必将有一大批事业单位将给职工设立企业年金或职业年金，我们作为商业保险投资机构，市场机会很大。”一家年金管理规模排名靠前的保险资管公司负责人向记者表示。

　　从养老金产品的备案情况看，泰康资产、国寿养老的一系列保险养老金产品获得人社部的备案确认。7月份国寿养老的5个养老金产品获得备案之后，10月份，其国网基础设施债权投资计划型养老金产品也获得备案确认。同时，正在申请备案的其他养老金产品为数不少。

　　一保险资管公司负责人对记者称，在年金市场保险机构的竞争力较强，保险机构之间的竞争也异常激烈。尽管大家正在推广绝对收益率的理念，但目前来看，短期收益率高低仍会成为比较的对象：“尽管我们强调风控，但是考核还是要看收益率，要看排名，我们的投资收益考核压力也比较大。”他认为，随着年金市场的做大，市场竞争的加剧，企业年金的投资管理机构将加强资产配置研究，通过合理配置一些风险较高的产品，以取得更好的投资收益。

(责任编辑：休闲)